Евро опять по 45, а рубль на пятилетнем минимуме? Без паники

Российский рубль упал до пятилетнего минимума. Так дешево российская валюта стоила только в посткризисный 2009 год.

Курс евро в среду впервые с декабря 2009 года превысил уровень 45 руб. за евро, курс доллара торгуется выше 33 руб. Бивалютная корзина — на максимумах пяти лет (38,48 руб). Впрочем, министр финансов РФ Антон Силуанов считает рост курса евро «небольшой рябью», а не значительным колебанием. К уровню начала года доллар вырос более чем на 2,6 руб., евро — более чем на 4,6 руб.

Причины и следствия

«По оценке ЦБ, это связано с внешними факторами, — прокомментировала ослабление рубля Ксения Юдаева, первый зампред ЦБ РФ (цитата по Интерфаксу). — Наш курс гибкий. Курс устанавливается в соответствии с рынком. Мы сглаживающие интервенции проводим, как вы знаете, но постепенно из них выходим».

В целом на текущий момент ситуация вокруг рубля сложилась далеко не безнадежная. Цены на нефть марки Brent сейчас находятся выше $110 за баррель. Налоговый период в своей самой активной фазе, и спрос на российскую валюту поддерживают крупные компании, ориентированные на экспорт, которые для уплаты НДПИ активно скупают рубли. Продолжает поддерживать российскую валюту и Банк России: уже целую неделю ЦБ продает по $200 млн ежедневно.

В то же время за нынешним ослаблением рубля стоит целая связка факторов, отмечает Александр Купцикевич, финансовый аналитик компании FxPro.

Евро пробрался выше 45 руб. из-за силы на Forex: европейская валюта впечатляюще прибавила против иены и превысила 1.36 в паре с долларом, комментирует эксперт. Позитива в отношении евро добавили сильные данные по потребительским настроениям Германии и более сильные, нежели ожидалось, показатели инфляции в ноябре. Это сразу снизило шансы, что ЕЦБ совершит еще одно снижение ставки на следующей неделе.

Кроме того, слабый рубль — это то, чего косвенно хочет правительство для стимулирования роста экономики.

«В кризисных условиях остро стоит вопрос наполняемости бюджета, традиционно IV квартал является самым напряженным в этом плане, — объясняет Алексей Козлов, главный аналитик UFS IC. — Одним из быстрых способов повысить доходы бюджета является ослабление национальной валюты. Финансовые власти страны заинтересованы в ослаблении рубля — в разумных пределах. Иначе может возрасти инфляционное давление».

Не будем сбрасывать со счетов и сезонные факторы. Приближение продолжительных новогодних каникул традиционно является периодом активного перевода рублей в валюту.

В целом, слабость рубля, которую мы наблюдаем в этом году, связана со снижением интереса инвесторов к российским инструментам, на что указывает отток капитал из РФ.

«Глобальные инвесторы сейчас ищут более надежные инструменты — это так называемое бегство капитала в качество», — отмечает Алексей Козлов.

Что же ждать от рубля?

Существует небольшая вероятность усиления снижения курса рубля после завершения налогового периода, считает министр экономического развития Алексей Улюкаев. Однако, по его словам, текущая динамика курса отечественной валюты полностью укладывается в политику ЦБ по переходу к инфляционному таргетированию.

Перед Новым годом рубль может найти опору в налоговом периоде, считает Анна Линевская, аналитик ОАО «МФЦ». «Но не стоит переоценивать данный драйвер: экспортерам сейчас непросто наращивать объемы поставок, поэтому вряд ли имеет смысл ждать ажиотажного спроса на рублевую ликвидность, — комментирует она. — В перспективе до конца года ожидаю пару доллар/рубль около отметки 33,25 руб., в первом квартале 2014 года — 33,50 руб., к лету следующего года — 32,75 руб.».

По прогнозам UFS IC, доллар к концу 2013 года будет торговаться в диапазоне 33-33,5 руб.

По мнению Александра Купцикевича, слабость рубля, вероятно, сохранится в ближайшие недели и месяцы, но скорее всего, сменится лидер. «На мой взгляд, доллар имеет больше шансов направится в рост, а евро уже забрался достаточно высоко и не сможет удерживать достигнутые уровни долгое время», — считает эксперт.

Много шума наделал именно штурм европейской валютой отметки 45 руб. Именно это «круглое число» и стало поводом для новостных баталий, считает Сергей Алин, старший аналитик по валютному рынку ИГ «Норд-Капитал». «Был курс недавно 44.80-44.90 — но такой шумихи это не вызывало», — отмечает он. В текущей ситуации эксперт советует не впадать в панику. «Перспективы рубля не столь уж плачевны, — уверен он. — Хотя российская валюта еще может умеренно ослабнуть, но пока явных предпосылок к ее дальнейшему обрушению нет. Ожидаем, что не за горами разворотная тенденция». Тем не менее, во избежание неприятных переоценок всегда лучше диверсифицировать свои валютные вложения, хотя бы уделяя в портфеле место еще и доллару с евро (в экзотические валюты лучше не «играть»), добавляет Сергей Алин.

БКС Экспресс

Последние новости

Рекомендованные новости

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.